电子行业2024年技术创新全面开花

目录介绍

1. 终端需求边际改善，技术创新不断升级

1.1. 23Q3业绩回顾：整体业绩边际改善，静待需求回暖

1.2. 终端需求持续边际改善，多维度带动行业回暖

2. 半导体：关注周期复苏、国产替代和技术创新

2.1. 半导体国产替代环节随消费类复苏放量

2.1.1. 射频前端：下游复苏，国产替代加速

2.1.2. 模拟：下游补库动力强，行业景气度或将改善

2.1.3. 存储行业拐点确立，下游多领域需求复苏催化存储市场发展

2.1.4. 功率：碳化硅国产化元年将至，关注技术&客户端领先标的

2.2. 先进封装需求增长，半导体设备材料直接受益

3. 消费电子：手机、PC新技术涌现，XR产业链加速放量

3.1. 硬件创新：传统领域技术创新带来产业链增量.

3.1.1. 华为安卓主导国内折叠屏，24年渗透率提升趋势有望进一步加速

3.1.2. 高端机型主导的金属工艺和材质升级（3D打印及钛合金）

3.1.3. 国内战略推动、海外商业化的卫星通话

3.1.4. 苹果主导的光学创新（潜望式镜头）

3.1.5. AI PC有望为市场带来显著增量

3.2. 创新硬件：XR智能眼镜迎来出货量与应用拓展双重催化

3.2.1. XR产业销量有望呈三阶段增长，Meta新品叠加催化短期销量拐点

3.2.2. 苹果MR引领空间计算新时代

4. 汽车电子：关注电动化向智能化的跨越

4.1. 车载摄像头量价齐升，激光与毫米波雷达加速上车

4.2. 数据量增加加快连接器应用

4.3. AR-HUD成本下降快速放量8

5. 顺周期领域：库存出清，关注需求持续改善

5.1. MLCC：库存出清，静待需求回暖推动国产替代需求

5.2. 面板：消费电子复苏助力需求回暖

5.3. LED：23Q2以来价格回升，厂商积极涨价

5.4. CCL：上游商品周期变化有望降低生产成本

6. 华为多产业链深度布局，产业链机遇凸显

6.1. 布局手机、PC、智驾、服务器等产业链，迈向全面自主可控

6.2. 手机：高端手机王者归来，折叠屏市占率遥遥领先

6.3. 汽车：华为赋能自动驾驶，智驾产业发展加速

6.4. 服务器：打造“鲲鹏+昇腾”双引擎

6.5. 充电桩：液冷超充技术领先，2024年建设速度加快

6.5.1. 车端、桩端、标准的共同推进大功率快充发展

6.5.2. 华为新一代液冷充电堆全方位提升性能，2024年加速布局建设

6.5.3. 技术革新：高温超导产业化推进，超导磁体多项应用加速落地

7. 相关标的

8. 风险提示