科研院所系材料企业：高掌远跖，乘风破浪

摘要：新材料产业是战略性、基础性产业，同时具有高壁垒与长周期的显著特点。近年来我国新材料市场规模持续快速增长，产业规划发展研究院预计2022年全国新材料总产值达7.5万亿元，但关键材料自给率仍较低。从格局看，全球新材料产业呈三级梯队竞争格局，欧美发达国家占据主导地位，我国位于第二提柜，与海外发达国家相比仍存在较大差距。从发展趋势看，在新一轮科技革命与我国经济发展转型形成历史交汇的背景下，我们认为受政策引导、下游领域发展提速、国产替代和资本市场助力等多因素驱动，我们新材料产业有望持续发展，实现从价值链中低端向中高端迈进。

研报 2024年03月11日 0 点赞 0 评论 68 浏览

心脏瓣膜TAVR植入量超预期，打造创新器械出海

2023年TAVR行业蓬勃发展，手术量同比增长73%。根据中国医师协会数据，截至2023年11月30日，我国已开展TAVR手术13572 例，预计全年植入量约1.5万例（去年同期植入量8689例，同比增长73%）。经股动脉占比76.8%，经心尖路径占比21.7%；经心尖增长较快，我们认为和反流治疗需求扩大有关。

研报 2024年04月07日 0 点赞 0 评论 96 浏览

超充与复合集流体材料赋能锂电行业新发展

核心内容：1、锂电池行业净利润向下游集中、行业库存增加。 2、充电桩行业将延续良好发展势头，超级快充成趋势。 3、复合铜箔未来成长空间广阔。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 71 浏览

机器人核心部件减速器，国产替代及应用拓宽空间广阔

核心内容：1、精密减速器是机器人核心零部件。2、机器人应用扩大带动上游减速器市场扩容，多品类进口替代空间广阔。3、人形机器人产业快速发展，持续拓宽市场空间。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 70 浏览

碳化硅：衬底产能持续扩产，关注渗透加速下的国产化机会

核心内容：1、材料性能突出，器件优势明显。2、SiC为半导体重要新材料，产业链自主可控需求强烈。 3、SiC晶体生长慢且加工难，提升良率和产能是控制成本的关键。 4、降本提效增益明显，下游持续景气带动需求升。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 58 浏览

供需格局重塑，稀土战略价值持续提升

核心内容：1、供给端：中国主导全球稀土供给，但海外冶炼分离产业发展不可小觑。2、需求端：能源结构转型背景下高端钕铁硼打开需求成长空间。3、氧化镨钕供需有望保持偏紧，价格中枢有所抬升。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 63 浏览

电子行业2024年技术创新全面开花

核心内容：1、终端需求边际改善，技术创新不断升级，2、半导体：关注周期复苏、国产替代和技术创新。3、消费电子：手机、PC新技术涌现，XR产业链加速放量。4、汽车电子：关注电动化到智能化的跨越。5、华为多产业链深度布局，供应链机遇凸显。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 73 浏览

光刻胶：半导体制造核心材料，国产替代突围在即

核心内容：1、光刻胶是光刻工艺的关键材料。2、光刻胶产业链壁垒高，多环节亟待突破。3、晶圆厂扩产+制程节点升级，驱动国内市场扩增。4、海外厂商垄断市场，国产化需求迫切。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 87 浏览

精密减速器&轴承，国产突围在即

核心内容：1、精密减速器应用领域广泛，国产减速器蓄势待发。2、人形机器人催化，机器人减速器市场风起云涌。3、轴承为机器人减速器、电机、丝杠组成之一，国产化在即。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 54 浏览

钛合金材料崭露头角，3D打印开拓消费电子市场新需求——3D专题

核心内容：1、3D打印优势明显。2、兼顾硬度和重量，3D打印钛合金材料在3C市场崭露头角。3、苹果有望入局3D打印，进一步打开市场空间。

研报 2024年01月25日 0 点赞 0 评论 64 浏览